PERとPBRとROEとROA・・・の関係の勉強

PERとPBRとROEとROA…

みなさんは、きちんと指標をみているでしょうか?
まだまだ素人の域を出ないあんこは、何回、本を読んでも頭に入りません。

それでも、なんとなくPERとかPBRは気にして銘柄を選んでますが~
今回は、PERとPBRしか見ないとなると、危険かもなあということに気が付きました、
という話です。


こんな関係があるようです。

PER = 株価 ÷ 1株あたり利益 (EPS)
PBR = 株価 ÷ 1株あたり純資産(BPS)
ROE = 1株あたり利益(EPS) ÷ 1株あたり純資産(BPS)


なので~

ROE = PBR ÷ PER

この式から、PERとPBRさえ見れば、ROEが自動的にわかりますので、
これだけ見ると、PERとPBRだけで事足りるじゃないか!と思うかもしれませんが、
ここで注意しなければいけないのが、ROEという指標みたいです。

これ、分母が「1株あたりの純資産」なんですね。
純資産は、総資本=純資産+負債、バランスシートの右側の上の箱と下の箱の、下の箱のほうです。
当然、負債を増やせば、総資本が大きくなり、利益を生み出す額も大きくなります。

つまり、負債を大きくすれば、総資産が大きくなり、
「1株あたりの純資産」は増やさずに「1株当たりの利益」を増やすことも可能
です。

そうなるとPERは低く、ROEが高くなります。


つまり、PERは低く、PBRが低く、ROEが高ければいい!ってもんでもないようです。


そこで気にしなければいけないのが。。。
自己資本比率です。これが50%以上は…成長企業なら私は40%はほしいな~と思います。
(私は成長途上のイケイケ企業は、多少、自己資本比率が低くてもいいと思ってます)

で、これを考慮して考えられるのがROA

ROA = 純利益 ÷ 総資本
これだと、負債も含めた総資本が分母になるので、値は必ずROEより小さくなります。
これが、ROE>>ROAと、ROAが極端にROEに比べて低い場合、
自己資本比率が低いことになり、負債が大きい証拠となります。

ROAか自己資本比率、これのどちらかはROEを見るうえで必ず確認したほうがよさそうです。

ということで、

PER、PBR、ROEはどれか二つを見てれば、残りの一つの指標は補完できますが、
このほかに必ず自己資本比率あるいはROAを確認した方が良い。

ということになります。…よね?


・・・と、ちょっと4月は優待も少なく時間があるので、勉強のメモ程度に記事にしてみました。

ここまでお読みくださり、ありがとうございました。

アドバイスなどありましたら、コメントとしていただけると嬉しいです。


今週も頑張っていきましょ~♪


気になった悪そうな?決算を一つ注目

好調な決算ばっかり目に行ってしまうあんこですが、
ここいらで、悪そうな?決算の銘柄で、気になったリベレステを取り上げます。

8887 リベレステ。
PTSで、12日23:58現在、
69400円(-7100円)-9.28%
となり、12日20:30現在ではPTS市場で値下がり率5位以内に入っていました。
決算は、マイナス~って感じで、けっこう悪かったみたいですが、本当に悪いの??って思いました。
私は、けっこうチャンスじゃないかと思ってます。
金融緩和、消費税増税前…いくつか、追い風は吹いてますし、
今年はだめでも、来年あたり…と思って注目してます。
けっこう、浮き沈みが激しい会社のようで。。。下がってきたら、狙ってみようかなと思ってます。
でも、月曜日は、様子見です。

おまけ。

9861 吉野家HD
13年2月期は赤字です。昨日の朝日新聞にも、記事が載ってました。
PTSでは3000円ほど下がってました。
四季報でもトントンで予想されてましたし、この程度で落ち着くのかな?
問題は、やっぱり今期ですよね。
今期、黒字予想になるなら問題ないかな~などと思ってます。
こっちも、TPPやら牛肉の緩和やらで、追い風は吹いてると思ってますが…。
優待、配当が維持されるなら、しばらくは放置ですね。


★さらにおまけ~皐月賞予想★
久しぶりに買ってみようと思います。
2、8、16のワイド3点!